信用债盘前提示：中资美元债地产板块回暖，收益率下行815bps

财联社10月18日讯（编辑 毛乐彤）周一，信用行中债各期限中短期票据收益率较上日全线下行1-2个基点。债盘资美地产债多数下跌，前提碧桂园债券跌幅居前，示中收益“21碧地02”跌超25%，元债“21碧地04”跌近23%，地产“20碧地02”跌超16%。板块 Wind数据显示，回暖银行间及交易所信用债（企业债、率下公司债、信用行中票、债盘资美短融、前提定向工具）共成交1519只，示中收益总成交金额1365.03亿元。元债其中602只信用债上涨，地产93只信用债持平，767只信用债下跌。

中债各期限中短期票据收益率较上日全线下行1-2个基点。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率下行1.35个基点报2.0717%；3年期收益率下行2.43个基点报2.5935%；5年期收益率下行1.99个基点报2.9249%。AA+级中短期票据中，1年期收益率下行1.34个基点报2.1994%；3年期收益率下行2.42个基点报2.7718%；5年期收益率下行1.98个基点报3.1984%。AA级中短期票据中，1年期收益率下行1.34个基点报2.2694%；3年期收益率下行2.42个基点报2.9318%；5年期收益率下行1.98个基点报3.6284%。

地产债多数下跌，碧桂园债券跌幅居前，“21碧地02”跌超25%，“21碧地04”跌近23%，“20碧地02”跌超16%，“15远洋05”跌近7%，“20龙湖04”跌超6%，“19中骏01”和“20碧地01”跌超5%，“21旭辉01”跌超4%，“18金地01”跌近4%，“20碧地03”跌超3%；“21金地MTN003”大涨逾72%，“21金地MTN002”大涨近35%，“21碧地03”涨超12%，“19世茂03”涨超5%，“18远洋01”、“19龙控01”和“21远洋01”涨超3%。

从剩余期限分布来看，1-3年期信用债成交金额居首，共成交661只，总金额为575.4亿元。此外，1年期以内共成交538只，总成交金额为521.52亿元；3-5年期共成交277只，总成交金额为234.96亿元；5年期以上共成交43只，总成交金额为33.15亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交539只，总金额为438.24亿元。此外，AA+级信用债共成交194只，总成交金额为106.9亿元；AA级信用债共成交84只，总成交金额为34.67亿元；A-1级信用债共成交8只，总成交金额为3.18亿元。

中债各期限中短期票据信用利差较上日均有所收窄。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄1.18个基点至18.61BP；AA+级信用利差收窄1.17个基点至31.38BP；AA级信用利差收窄1.17个基点至38.38BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄2.91个基点至25.48BP；AA+级信用利差收窄2.9个基点至43.31BP；AA级信用利差收窄2.9个基点至59.31BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄2.19个基点至35.08BP；AA+级信用利差收窄2.18个基点至62.43BP；AA级信用利差收窄2.18个基点至105.43BP。

10月17成交活跃券（成交金额超1亿元）：22中车SCP009”、“22海淀国资MTN001”、“22华能MTN009”、“22晋焦煤MTN002”、“22中车SCP010”成交额位列前五，分别为26.19亿元、22.8亿元、19.1亿元、17.6亿元、16.99亿元。

涨幅超2%的信用债前三名：其中“21金地MTN003”、“21金地MTN002”、“21碧地03”涨幅位居前三，分别涨72.29%、34.96%、12.5%，分别成交14533.15万元、1655.24万元、4.5万元。

高收益债：70只收益率高于15%的信用债有成交，其中“18龙控05”、“20阳城01”、“19碧地02”收益率位列前三，分别为3385.81%、490.14%、196.7%，三只债分别成交112.24万元、124.68万元、12万元。收益率处于8%-15%区间的信用债共60只，其中“16渤水产”、“21腾越01”、“17黔南债01”收益率位列前三，分别为14.88%、14.39%、14%，三只债分别成交251.83万元、253.06万元、375.23万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日集体下行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行1.43个基点报2.0873%；3年期收益率下行1.01个基点报2.601%；5年期收益率下行1.01个基点报2.9767%。AA+级城投债中，1年期收益率下行0.43个基点报2.2036%；3年期收益率下行1.02个基点报2.7902%；5年期收益率下行1.01个基点报3.1868%。AA级城投债中，1年期收益率下行1.43个基点报2.3236%；3年期收益率下行0.02个基点报2.9352%；5年期收益率下行1.01个基点报3.4618%。

美元债：中资美元债三大回报指数降幅收窄，地产板块收益率下行815bps。部分地产永续债上涨，绿地香港GRNLHK10.21PERP上涨8.274pt至62.942，突破一个月峰值；雅居乐集团AGILE8.375PERP上涨至19.380；富力地产GZRFPR7.507/11/27上涨4.499pt至13.459；复星国际大幅回升，FOSUN15.9501/29/23上涨6.906pt至84.600；旭辉控股集团小幅上升，CIFIHG4.8 05/17/28上涨0.787pt至10.623；新城发展FTLNHD4.505/02/26下跌2.976pt至21.275；集因GRNLGR6.7506/25/23下跌1.979pt至34.387；建业地产CENCHI7.2504/24/23下跌1.507pt至36.550。

中信固收称，结构性工具或是重要，“融资底”向“经济底”切换的过程中，流动性保持宽松充裕，提振两市表现。目前A股修复行情已经启动，但预计后续扰动因素或有反复；对于债市而言，短期内利率仍有震荡下行的可能，但中期维度需警惕“宽信用”和经济复苏的趋势会带来的调整压力。