衰退可能性逐渐升温 美国国债迎下半年开门红

智通财经注意到，衰退随着市场对美联储加息可能导致经济衰退的性逐下半担忧持续升温，美国国债市场在今年下半年开局良好。渐升作为债市基准的温美10年期国债收益率下跌6个基点，降至2.95%。国国该收益率已是债迎连续第四日内下跌，并有望创下七周来最大单周跌幅。年开

行情也蔓延至其它国家的门红债市，澳大利亚3年期国债收益率暴跌21个基点，衰退市场预计，性逐下半澳联储将几天后宣布加息50个基点。渐升Allspring Global Investments高级投资组合经理Janet Rilling表示：“越来越大的温美衰退可能性正在被市场情绪所消化。而且通胀很可能将保持在高位，国国因此，债迎美联储将继续采取积极措施。年开”

在全球债券市场出现最新一轮反弹之前，美联储主席鲍威尔周三曾表示，加息对经济造成损害的风险不如恢复物价稳定重要。投资者仍预计7月将再次加息75个基点，但押注利率见顶的时间已被拉回至2023年3月。

昨天公布的数据显示，美国5月份个人支出同比增长0.2%，增幅仅为预期的一半，这增强了经济衰退前景的可能性。同时，5月PCE物价指数环比仅增长0.6%，低于预期值0.7%，这支持了通胀即将见顶的观点。

过去三周，随着名义收益率的下降，市场隐含的通胀预期也一直在稳步下降。其中，5年期通胀预期回归到2.1%左右，此前，该指标在在4月时份飙升至2.6%。而美联储的长期通胀率目标是2%。

6月下旬中的债市升势弥补了部分今年迄今的跌幅。在2022年，一项衡量美国国债表现的广泛指数下跌了9%以上。自1973年以来，该指数只在5个年度出现过下跌，最近一次是在去年，该指数下跌了2.3%。

BMO Capital Markets策略师Ian Lyngen在谈到收益率下降时表示：“季末相关的资金流动在一定程度上造成了债市的上涨，但也表明，通胀见顶和经济衰退的可能性正在升温。”